美国9月非农就业报告将于今晚公布，这被视为美联储10月决议前最重要的经济数据之一，或将成为下一阶段市场走势的关键催化剂。在非农数据公布前，美元指数升至六个月新高，黄金跌至两个月低点，市场关注今晚数据。
美债收益率回落 结构性问题仍存在美联储副主席杰斐逊和纽约联储主席威廉姆斯本周先后释放了“10月不急于加息”的措辞后，利率市场隐含的10月美联储加息概率降至26%左右，远低于一周前的70%。这使得美债收益率在10月第一个交易日出现不同程度的回落。
表面上看美债抛售似乎有所缓和，但10年期收益率盘中升至5.34%创2002年以来新高，各期限收益率在过去一周、一个月、一年甚至更长时间内持续攀升，这反映出美国目前面临的尴尬平衡：一方面是经济保持韧性，投资需求火热，另一方面，政府债务无序扩张导致投资者配置意愿降低。两者叠加令美债的抛售加速，而这一局面并不是美联储的货币政策能改变的。
不仅是美国，发达国家普遍面临着国债收益率上行和政府财政状况恶化的问题。法国政府公布不受欢迎的财政预算案后，其10年期国债收益率逼近5%，法国与德国的收益率利差扩大至140个基点创欧债危机以来新高（导致欧元创16个月新低）。与此同时，英国30年期国债收益率突破6%，创1998年以来新高。
考虑到居高不下的油价与通胀风险，高利率环境可能延续，其影响值得持续关注。
高利率环境通常会对股市、黄金等资产构成压力，不过科技股的表现相对坚挺。今晚的非农报告将成为本周市场面临的重要考验。
来源：TradingView
非农数据今晚公布美国9月非农数据将于今晚20:30出炉，市场普遍预计本次新增9万就业岗位，前值16.2万，失业率预计维持在4.1%。
本周已经公布的就业数据喜忧参半，但整体来看，美国劳动力市场依然稳健。
· 美国8月职位空缺数降至707.9万个，低于预期的722.5万
· ADP数据显示，美国9月民间就业岗位增加9万个，高于预期和前值
· 美国上周初请失业金人数减少1000人至19.7万人，接近57年最低；续请失业金人数降至2023年4月以来最低
若就业数据强于预期，可能强化市场对美联储 10 月加息的定价；若数据弱于预期，则可能弱化这一预期。各类资产的实际走势取决于数据与市场预期之间的差异，存在较大不确定性。 本文不对具体资产方向作出判断。
下图显示过去12次非农公布后黄金、美元和纳斯达克指数在不同时间周期中的走势。历史走势不构成投资建议。
XAUUSD 技术形态记录黄金在日线与 4 小时图上仍处于下行结构，RSI 位于中轴下方；1 小时级别下跌动能有所缓和，金价围绕均线震荡运行。以上仅为技术形态的客观记录，不构成任何交易建议。
短线来看，金价在下降趋势线附近运行。下行方向，4110 与 4000 美元是市场关注的下方技术位置，分别对应前期低点与整数关口。以上仅为技术形态的客观记录，不代表未来表现，不构成任何交易建议；后续走向取决于美元、收益率与数据预期的变化，存在较大不确定性。
图：XAUUSD 1小时 来源：TradingView
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